大盘全天高开高走，创业板指领涨。<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />

　　盘面上，AI相关概念股继续爆发，其中CPO方向新易盛(行情300502,诊股)20CM涨停，剑桥科技(行情603083,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股)涨停；游戏方向，富春股份(行情300299,诊股)20CM涨停，姚记科技(行情002605,诊股)、奥飞娱乐(行情002292,诊股)涨停；算力方向首都在线(行情300846,诊股)20CM涨停，中国长城(行情000066,诊股)涨停；CHATGPT方向云从科技(行情688327,诊股)20CM涨停，三六零(行情601360,诊股)涨停；金融科技方向同花顺(行情300033,诊股)涨超15%创历史新高，东方财富(行情300059,诊股)涨超14%成交金额超200亿创历史天量，金证股份(行情600446,诊股)、顶点软件(行情603383,诊股)涨停。

　　芯片股震荡走强，存储芯片方向领涨，佰维存储(行情688525,诊股)、东芯股份(行情688110,诊股)等涨超10%，深科技(行情000021,诊股)涨停。猪肉股开盘大涨，巨星农牧(行情603477,诊股)涨停，天域生态(行情603717,诊股)、天康生物(行情002100,诊股)等涨超5%。板块方面，CPO、手机游戏、国家大基金持股、东数西算等板块涨幅居前。

　　下跌方面，医药商业概念股陷入调整，老百姓(行情603883,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)跌超5%。医药商业、小家电、一体化压铸、CRO等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。

　　截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.7%。沪深两市今日成交额12530亿，较上个交易日放量2997亿，创年内新高。北向资金全天净买入5.79亿元，其中沪股通净卖出10.74亿元，深股通净买入16.52亿元。

　　01

　　东方财富突发暴涨

　　今日，东方财富再度成为市场焦点，盘中一度涨近15%，全天成交额超过200亿元。

　　此前，东方财富因交易软件宕机问题一日大跌近6%。今日突然暴涨有有何原因？综合市场观点，主要有两大因素：

　　其一，业绩向好的预期。2022年，市场经历了大幅波动和下跌，券商业绩普遍不佳，但今年市场出现回暖信号，外部金融暴雷促进了境外资金的流入，市场普遍预期券商业绩有望在一季度显著回升。这也是为何作为“牛市旗手”的券商股今日能集体大涨，多只证券ETF一度涨近4%。

　　其二，“AI+金融”迎来发展机遇。消息面上，根据彭博社最新发布的报告显示，其构建迄今为止最大的特定领域数据集，并训练了专门用于金融领域的LLM，开发了拥有500亿参数的语言模型――BloombergGPT。这掀起了市场对金融GPT的投资热情，因此，资金扎堆东方财富、同花顺、恒生电子(行情600570,诊股)、财富趋势(行情688318,诊股)等头部公司。

　　整体而言，市场热度依旧集中在人工智能与数字经济方向，带动TMT及相关概念大涨，这条全年主线也愈发清晰。

　　往后看，华兴资本首席经济学家李宗光认为，TMT（计算机、传媒、通信和电子）异军突起之下，2023年的A股像极了2013年。过去几年，传媒、电子等板块持续资金流出，行业表现常年倒数。这意味着市场预期较低，容易形成正向预期差，再叠加ChatGPT超级利好，自然成为阻力最小的方向。因此，站在当下，ChatGPT带来的科技狂欢大概率仍未结束。

　　02

　　增量资金择机进场

　　除了人工智能的狂欢，今日A股还有一则重大变化，两市成交额达到12530亿，创下年内新高。

　　目前来看，增量资金正在择机进场。

　　3月，基金发行市场迎来了“小阳春”。统计数据显示，3月公募基金发行规模达1437亿元，环比增幅超六成，混合型、股票型基金募集规模增幅明显。

　　Choice数据显示，今年以来公募基金市场发行逐月回暖，3月基金募集总规模触及今年以来单月新高，较2月增加552.78亿元。其中，混合型、股票型基金3月以来的发行数量达94只，是2月的2倍有余，且合计发行规模456.69亿元，环比增加167.27亿元。多只基金募集规模超过10亿元。

　　与此同时，公募基金后续的发行热情也持续高涨。从目前已披露的公告来看，4月将有86只新基金进入发售期，且权益类产品占了大多数。随着后续更多新发基金入场，或将带来更多增量资金，进一步提振市场活力。

　　同时，外资也有望进一步流入A股。

　　高盛分析师表示，中国加快资本市场改革，令A股市场对许多外国投资者来说更具“可投资性”。沪深港通扩大可能会在未来三年分别增加北向和南向资金流入约600亿美元和100亿美元。

　　此外，随着注册制改革全面推进，“科技-产业-金融”良性循环将更加顺畅，资本市场吸引长线资金能力将继续增强。调动长线资金积极性，倡导长期投资文化的举措也正在推行。证监会此前发布的意见提出，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念。随着长期资金入市便利度不断提升，配置型、长线资金将保持净流入。

　　03

　　做多窗口将在4月开启

　　1月港股和A股在全球主要股市中名列前茅，周期板块表现不俗；但2、3月市场又回到存量资金的博弈行情，最终AI主题引领下的TMT板块“脱颖而出”。随着第一季度结束，A股能否继续强势？TMT板块能否继续爆发？

　　往后看，A股正式进入第二季度，市场向好的趋势依旧，但这个季度或迎来真正的验证时刻，不仅仅是国内经济复苏的成色，也是海外重大干扰事件的验证。巨丰财经认为，这些事件对二季度市场有不同程度、不同阶段的干扰，可能影响二季度市场行情的表现。具体而言：

　　首先，国内经济迎来复苏，但总体还不强。经济先行指标来看，经济复苏向好趋势明显，但3月有所回落，结构仍有反复。经历一季度的快速回升，二季度经济能否进一步复苏，或是经济和市场的试金石，也是影响市场走势的主要因素；

　　其次，海外美联储加息下的潜在风波。虽然美联储加息放缓并接近尾声，但从此前的趋势看，今年的5月仍有一次加息的大概率，在刚刚过去的3月加息前，欧美出现的金融风险已经令市场承压，而如果5月加息，海外潜在的金融风险也仍是市场的担忧，若风险兑现，届时对A股的压制也是预期之内的。

　　此外，市场整体进入阶段修复行情的尾声，修整需求可能来临。去年四季度以来的上涨，基本在今年春节之后告一段落，也预示着此前修复性行情尾声来临。历史规律看，从熊市逐步转牛过程中，第一阶段的修复行情尾声之后往往会有调整，主要是驱动力(行情838275,诊股)向基本面转向过程中，动力还不强，而此前上涨又有兑现的需求所导致。而当前逐步进入这个时期，市场也或迎来阶段的整理需求。

　　不过，虽然存在一定扰动因素，但整体而言，A股表现依旧值得期待。

　　目前，全球流动性和国内基本面两大拐点已基本确立，并将在4月份得到宏观数据和A股财报两个层面的验证，叠加外部金融风险与地缘扰动明显改善，基本面、估值、风险偏好共振上修的市场环境下，中信证券(行情600030,诊股)预计，A股全年第二个关键做多窗口或将在4月份开启。

　　同时，财报业绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线，年度主线和阶段性主线将接力并轮动。具体方向包括：

　　①阶段主线：制造中的新能源、基建、一带一路出口中的细分领域；②年度主线：受益于全球流动性拐点的创新药、医疗基建以及科创类企业将在二季度轮动；数字经济产业分化下，上游芯片、云计算基础设施等业绩有支撑的细分领域更加受益。