投资者一定要记住，只有在熊市中才会出现非常重要的负一次的机会，而这个机会就是寻找不可能三角的公司。

　　什么是股票投资的不可能三角?三个核心要素，企业长期的确定性、短期的景气度以及公司的估值构成了投资中的不可能三角。比如15倍的茅台、30倍的片仔癀、确定性的龙头、长坡候选的行业以及难得的好价。

　　正常情况下来说，股票很难有三个要素同时满足，要么就是长期确定性差，没有护城河壁垒，要么就是估值太高，要么就是短期业绩不好，而不可能三角同时满足条件的机会在历史上都是可遇不可求的，也就是对于很多投资者来说是负一次的机会。那么三种切入视角寻找不可能三角的机会。

　　第一种，从长期确定性确人，这样的公司往往是市场明星企业，核心资产被资金反复挖掘，而他的机会是在短期景气度低，估值阶段性回撤的时候。

　　从景气度切入，这样的公司往往短期资金抱团的趋势估值比较高，但是它的长期确定性又未必是好。第三个是从估值切入，低估值未必是被低估，自身行业发展周期确定性被破坏都有可能是低估的原因，因此估值低有可能是一个陷阱。

　　总结一下，最有效的方式其实是从长期确定性切入，等待短期行业景气度一般估值受到宏观流动性压制的机会，因此不可能三角中。长期的确定性是选股原则，估值合理是买入原则，短期行业景气度和长期行业景气度是取舍原则。

　　选择顺大势逆小事，在不可能三秒钟抓住护城河长期稳定性的定量，等待估值和行业景气度的变量。也就是说，在全市场的变量中找到定量，等待历史性机会，这就是富一次的黄金时刻。客观来说，2022年四季度市场就给出了不可能三角的机会，尤其是十月底，很多优质龙头企业大幅杀跌，但是长期行业进度没有问题，估值已经到了历史底部区域，可惜很多投资者没有足够的认知，即使富一次机会摆在眼前，也是视而不见。

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